巴克莱预警机构与散户仓位严重背离

巴克莱策略团队指出，当前全球股市呈现机构谨慎与散户狂热并存的极端分化：宏观对冲基金与多头基金虽因关税及信用担忧小幅降仓，但整体权益敞口仍处一年多高位；同时散户自9月美联储降息后持续回流美欧及新兴市场，现金配比下降。标普500指数空头兴趣升至2016年以来最高，指数期权偏度陡升而个股偏度走平，期权市场对即将举行的FOMC会议及“特习”事件给出同等风险溢价，显示投资者预期贸易战难见突破。系统性策略方面，波动率控制基金经历“历史级波动冲击”后一日去杠杆，目前对称待机；CTA维持欧美股市多头但转空原油并增持美债，风险平价基金准备减持股票与商品、增配债券。